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创元农产品油脂周报:内忧外患 油脂暴跌

发布日期:2022-07-09 01:20   来源:未知   阅读:

  本周油脂加速下跌,牛市见顶,棕榈油周跌幅15.16%,领跌油脂板块,豆油周跌幅12.91%,菜籽油周跌幅13.34%。豆棕差加速宽幅震荡,月间价差持续走缩,油粕比继续走低。

  本周油脂大幅下跌是在美联储加息、大宗商品系统性下跌的背景下,叠加原油下跌、印尼出口加速、马棕增产等多重因素的共同作用下造成的。短期来看,在市场消化了悲观情绪后,油脂将出现一波反弹行情。中期来看,印尼加速出口棕榈油政策至7 月底,使国际棕榈油供应增加,叠加棕榈油增产季,供应压力较大,利空油脂。马来西亚棕榈油出口受到挤压,需求预期疲软,库存预计将回到160 万吨以上。美豆播种进入尾声,主产区预计迎来高温干旱天气,天气市炒作仍有空间。国内大豆到港量边际递减,供应端在7月之后将偏紧。国内持续抛储进口大豆,成交清淡。进入夏季,油脂需求将季节性转淡。油脂库存预计将缓慢爬升。

  长期来看,俄乌问题造成的油脂供应短缺将长期影响油脂供需结构,马来西亚劳工短缺问题仍没有解决,但基本已经开始松动,顶部已基本确定。预计油脂在反弹后将维持宽幅震荡,等待进一步消息指引。